前海期货：怎样更科学的来看待投资？

投资者经常被教育做投资要坚持长期主义,要从长期的角度去看这些公司的投资价值,而不要从短期股价的波动去判断一个公司的投资价值。只要股票本身没有反身性,股价短期的波动就不会改变企业本身的投资价值。

那么众所周知,做债券是相对有明确期限的。买一笔债券获取票息、或是短期交易操作,投资者们都能根据债券的募集说明书清楚地知道,这个债券(对应一笔投资)到底什么时候到期/期限多长,给付多少利息,什么时候付息。唯一不确定的是偿付风险,利息是对风险的补偿。

然而股票没有期限,默认一家上市公司是永续的,其股票永远存在、永续上市交易。此时做投资,又该怎么办呢,这个期限该是多久呢?前海期货就提到:

01.投资时“买入好的标的并持有”

要想获得成功,必须要有充足的自由时间。价值投资的根本是以相对低估的价格、买入好的资产,即“便宜买好货”。好的投资是买入持有,然后等待即可。

如同巴菲特所说的:我从不打算在买入股票的次日就赚钱,我买入股票时,总是会先假设明天交易所就会关门,5年之后才又重新打开,恢复交易。

对于价值投资来说,仓位的调整变化并不重要,重要的是为什么这么做,因为短期的择时是很困难的,我们很难预测一天、一周、一个月的行情变化,不可能做到全仓买在低点,之后全仓卖在高点。

真正卖出股票的标准,应该是你发现了比当前持仓的这只股票更好的那一只,或是当前持仓的这只股票发生了重大不利变化、而且是难以弥补的利空。否则,我们就应该继续坚定持有。

02.主动管理的长期致胜

专业机构的基金公司,以其专业能力和长期投资的坚持,在市场多数股票没有涨回到此前高点的情况下,仍为投资人带来了不错的正收益。以实际案例来看,成立至今30多年的挪威政府养老基金,其回报并不惊人,但长期可持续。通过投资股票/股权、债券、房地产等不同资产构成组合,挪威政府养老基金1998-2019年的复合年化收益率为6.09%,扣除通货膨胀和管理费用后的实际复合年化收益率为4.17%,与挪威财政部设立的业绩比较基准相比来看,相对复合年化收益率为0.25%,长期持有让其获得了优秀的长期回报。

当然了,前海期货还提到,每个人的能力圈大小不一样,在长期投资中不可能都能稳定住心态,所以还是要提高自己投资的水平,在能力圈范围内做投资,才能找到更好的投资策略。